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    一個本分的理工男是怎么破產的

    我的一個熟人破產了。這里所說的破產就是他的短期負債超過了他的資產,而且還是因為投資股票破產的。這事真是出乎我的意料。

    破產的家伙是個什么人設呢?

    我對他的印象基本是,本分、理性、無趣的事業單位人士。也正是這樣,即使像我這種總愛把事往復雜了想的,也會為炒股破產的人竟然是他感到震驚。

    對于這個本分人自身來說,最重要的是在現有情況下最大限度地維持家庭生活正常運轉。而對于更多的投資者,弄清他是怎么在幾年之間把自己的資產負債表弄垮的,似乎更有價值。下面來說說這事吧。

    別借錢買股票

    首先,他為投資股票借了錢。

    其實一般來說,炒股虧錢的概率不低,但是能做到破產也是不容易的。在中國的證券運營體系下,場內借錢不容易破產—這是因為那些券商會很小心地做這類事,他們倒不是特別關心投資者虧損后生活受不受影響,而是擔心哪個倒霉蛋因為虧損還不了錢,自己會很被動。因為炒股虧損遠超成本的人一般是借了不該借的錢。我的這個熟人,為了投資股票,開始是向券商借了錢,之后經歷了2018年的下跌,但他不愿意認虧離場,就開始跟各種平臺借錢。到后來,再借錢就和股票沒什么關系了,只是為了償還以前借的錢弄出來的利息。

    股票投資本身不是賭博,但是如果你借錢買股票,杠桿高到一定程度的時候,買股票就完全變成了賭博。因為借的錢越多,利息壓力會因為時間的拉長越來越令人難以承受。在這種情況下,投資者肯定會從時間的朋友變成時間的敵人。時間壓力會讓投資者的股票收益水平變差,然后還要比一般投資者多付利息。很多時候,這類投資者腦子里唯一的念頭就是,再試一次,如果回本還上利息就再也不買股票了。但是真正能上岸的人很少。

    我的專欄曾經力勸不要高頻率交易,因為那樣做即使不影響投資者的平均收益率,交易費用也讓人們像背著一頭豬在和別人賽跑。如果這個比喻成立,那么高杠桿借錢買股票,就是背著頭狼。你要趁狼咬你之前就跑到終點—從來沒見過這樣比賽的選手可以勝出。

    大多數人在制定投資規劃的時候都是“理性”的。就像我的減肥計劃里描述的—那是一個多么自律和勤奮的人兒啊—但事到臨頭,就不一定了。

    而實際上,每當市場出現起伏,虧損讓人肉疼,盈利引人瘋狂,這些家伙歇斯底里的一面才會顯露出來。

    場景契合類狂躁

    我的這個熟人,為什么會出現一直借錢而不賣股票還錢的癥狀,還有個原因就是,他作為一個業內人士,對他們業內某個公司非??春?,并認為這家公司的價值肯定被低估了。

    這是理科男容易犯的一種毛病。他們有時候誤以為自己具備信息優勢,得出了與眾不同的結論,而在其所處的環境中,這種結論偶然地得到了表揚。于是他很可能就以為自己收獲了類似于《葵花寶典》的武功秘籍—還順便表揚下自己,“哎呀,我真是太聰明了!”我們可以把這種癥狀叫作“場景契合類狂躁”(別去醫學書上查,這是我瞎起的名字)。

    具有這種傾向的家伙如果手快,去網上查一下,就可以發現自己的見解有滿山滿谷的支持者,而且都認為那個發現是不可錯失的機會—之后,場景契合類狂躁者就可能忙不迭地買了和他們所想到的邏輯相關的股票。

    而這種靈機一動冒出來的主意,真正能獲得超級收益的概率其實非常低。更大可能,他們堅持認定的秘籍其實是很早就產生的錯誤想法。這些判斷真的超凡出眾的可能性大概只有3%。

    如此大概率的錯誤為什么還能得到互聯網上那么多正面回應呢?原因非常簡單,互聯網上的信息太多了,查到100條正面吹捧,并不能證明你的判斷有多高明,因為再往下看,會有1000條“就這”和“笑死我了”埋伏在后邊。

    隨便舉個例子你就能體會到我說的。比如你在百度上搜“狗屎很好吃”,不但可以立刻搜到數不清的支持者,而且還有更詳細的,比如狗屎和貓屎口感的比較,狗屎的烹調方式—光這部分內容就有幾十 屏。

    那么既然有如此眾多的同路人,狗屎的擁躉們是不是應該籌備做一只狗屎概念股的指數基金了?

    但,且慢!他應該再搜尋一下狗屎的另一面,人不能吃屎的常識解讀內容要超過狗屎的做法推薦條目1000倍—當然了,我舉狗屎的例子是為了用夸張的手法把問題說得更鮮明一點,我相信大家是具備飲食衛生常識的。

    最有殺傷力的情緒—無聊

    實際上我倒覺得對投資者更具有殺傷力的是另一種情緒—無聊。無聊這種情緒最可怕之處在于,會讓人主動放大風險。也就是我們說的,人們往往由于無聊就“沒事找事”。

    再說回那個破產的人。其實如果他不干借“高利貸”炒股這種事,生活是蠻正常平淡的。不過也正是因為生活太無趣了,大家才會有各種各樣的“飛 智”。

    人們為什么會討厭無聊?

    這是因為人類本能地會對變化的東西產生關注,而這種關注也會刺激人腦分泌更多令人快感的激素—比如多巴胺和內啡肽。

    如果人腦中負責預期的那部分(額葉)意識到所面對的事情發展過于穩定,預期曲線就會是一條平滑的直線。面對這樣的預期曲線,人們就會感到無 聊。

    改變無聊的狀態大概是人類的一種本能,而改變的方式就是擴大所做的事的預期難度,讓預期曲線產生抖動,并把注意力集中在那些造成抖動的點上。但如果你面對的是投資這類事,擺脫無聊大概率是在做蠢事。

    人們的本能走向為什么會和恰當的投資決策方向相反呢?

    這是因為人類的文明發展得太快了,它的發展速度遠遠超過了人類進化的速度。不光是面對無聊的時候,投資者需要的其他素質也都是逆本能的。

    也正是因此,和腦部還沒發育完全的少年兒童講財商和投資很可能造成很壞的后果。

    有時候投資市場會出現參與者集體擺脫無聊的行為,它往往孕育著危機。

    無聊的最危險之處在于,很難對這種情緒造成的傷害做出有效防御。甚至有時候人們明知道做出的是錯誤的決策,但為了獲得更多的內啡肽,還是會照錯誤的路子走。

    寫《漫步華爾街》的馬爾基爾曾被記者提問,“你不是說指數投資是最好的投資嗎?為什么你自己還要挑股票來買?!瘪R爾基爾的回答是:指數投資實在太無聊了,我也管不住自己。

    怎么防止無聊情緒對你的投資造成傷害呢?

    首先,當然是不要在感到無聊的時候做投資決策,那往往是你智商水平最低的時候。

    另外,如果你覺得自己的投資每年只有那么一點點的收益率太無聊了,那不妨在街角花十塊錢買幾張彩票,然后意淫一下忽然多了800萬現金該怎么花掉它。那可能讓你感覺好很多,而且也比借錢用在股票投資上安全得多。

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